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在通货膨胀压力之下，美联储终于加息了。
9月16日，美国联邦储备局将利率上调25个基点，把联邦基金利率提高到3.75%—4.00%。这是美国三年来第一次重新加息。
对于加息，最先感到高兴的，可能是本地三大银行。
《商业时报》报道，随着美国利率重新上升，如果更高的利率逐渐传导到新加坡，DBS、OCBC和UOB过去一年面对的息差压力可能会缓解，其中UOB更是三家银行里受益最明显的一家。
但利率这件事，从来都是有人欢喜，有人忧。
银行的利润可能增加，房贷族可能要多付利息；与此同时，手里有现金的人，又可能重新等来更高的存款利率。
一次加息，三本账。
加息，三大银行高兴
银行这个最传统的生意并不复杂。一边吸收我们的存款，一边把钱借给买房的人和企业，然后赚取中间的利差。
衡量这门生意赚钱能力的一个重要指标，就是NIM（Net Interest Margin，净息差）。
过去一段时间，新加坡利率下降，三大银行的NIM也受到压力。今年上半年，DBS、OCBC和UOB的净利息收入都不同程度承压。
现在美联储重新加息，方向开始发生变化。
如果美元利率持续处于高位，并逐渐传导到SORA（Singapore Overnight Rate Average，新加坡隔夜利率平均值），银行贷款也会陆续重新定价。
Fed加息 → SORA可能上升 → 贷款利率上升 → 银行NIM获得支撑
不过，这个过程不会一夜之间完成。
分析师预计，由于利率传导和贷款重新定价都需要时间，这轮加息对新加坡银行利润可能要到2027年才会体现出来。
三家银行里，UOB对利率变化尤其敏感。
一个原因是UOB大约66%的收入来自NII（Net Interest Income，净利息收入），而DBS和OCBC约为58%；同时UOB的新元贷款占比也更高。相比较于DBS和OCBC，UOB的传统存贷款业务权重更大，因此利率重新上升，对它的影响也更加直接。
对银行来说，加息是一个好消息，但换普通人的角度看，就不一定了。
银行的NIM扩大，房贷族可能要多付钱
银行多收的利息，总要有人付。
对普通家庭来说，最直接的就是房贷。新加坡不少浮动房贷与SORA挂钩。
所以如果未来出现：
美国利率维持高位 → SORA上升 → 房贷重新定价
那么一部分家庭的房贷成本也会随之增加。
《商业时报》援引分析认为，SORA可能从2026年第二季度约1.06%的平均低位，到2027年下半年上升大约70个基点。
当然，这只是目前的市场预测，并不代表未来一定会发生。但我们可以算一笔简单的账，理解70个基点意味着什么。
假设还有50万新元房贷没有偿还，如果贷款利率上升0.7个百分点，在不考虑本金逐渐偿还等因素的简单计算下：
S$500,000 × 0.7% = S$3,500
一年就是大约3,500新元。
如果是80万新元房贷，大约是5,600新元；100万新元，则是7,000新元。
实际每个家庭的月供变化，还取决于剩余本金、贷款期限、贷款配套以及重新定价时间，不能直接按照这个数字计算月供。
但它至少说明了一件事情：
0.7个百分点看起来很小，乘上几十万甚至上百万新元的房贷，就不是一个小数字了。
过去降息的时候，房贷族开心，银行头疼。现在如果利率方向真的发生逆转，双方的位置也可能逐渐交换。
不过，还有一群人可能又要开心起来。
存款储户可能又要开心了
如果新加坡利率重新跟随美国利率上升，存款利率也可能重新提高。
几年前美国进入加息周期时，在新加坡的各位应该还记得那一轮“高息存款热”。
银行不断提高定存和高息储蓄账户的利率，小红书上到处都是研究怎样拿到更高利息的攻略。
有人比较DBS、OCBC、UOB，有人甚至把20万新元拆成两个10万，分别放进不同银行。
如果这轮美国加息持续下去，类似的情景可能再次出现。
当然，存款利率未必和贷款利率同步上涨，银行也会根据自己的资金需求决定到底给储户多少。
但对于手里持有大量现金的人来说，过去几年不断下降的存款收益率，至少可能开始出现转机。

同一次加息，对不同的人完全是不同的故事：
银行：NIM压力可能缓解。
房贷族：未来利息支出可能增加。
存款人：存款收益可能重新提高。
这三种身份甚至可能同时出现在一个人身上。一个新加坡家庭可能持有银行股票，把工资存在银行，同时又欠银行几十万新元房贷。
美联储在华盛顿调整的只是25个基点。
传到新加坡以后，却会慢慢变成银行的一张利润表、一个家庭几十万新元房贷的利息，以及另一个家庭银行账户里多出来的存款收益。
加息从来不是简单的好消息或者坏消息。
关键是——
你站在资产负债表的哪一边。

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