新加坡7月核心通胀升到2.0%。6月还是1.6%。

很多新闻同时告诉我们：这个数字低于经济学家的预期。

经济师原本预计核心通胀为2.2%，整体通胀为2.4%；实际公布的数据分别是2.0%和2.2%。

所以，这到底算不算一个坏消息？

对普通人来说，其实不用太纠结经济师猜中了多少。

更值得问的是：

你的生活，到底贵在哪里？

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01｜先别看2%，看看你的账单

7月新加坡核心通胀从6月的1.6%升到2.0%。

整体通胀则从1.9%升到2.2%。

核心通胀排除了住宿和私人交通，更适合观察普通家庭日常消费面对的价格压力。

而且7月核心价格环比上涨0.3%，也高于6月的0.1%。

不过，2%的通胀本身并不算严重。

真正值得注意的是，推动这次通胀上升的东西，已经开始进入我们的日常生活。

最明显的，就是：

电费。

7月电气与燃气价格同比上涨8.7%，而第三季度家庭电价比第二季度上涨了17%。

对于一个普通四房式组屋家庭来说，平均每月电费在未计算GST前大约增加S$17。

这时候，“通胀2%”就突然变得很具体了。

你可能不会每天关心核心通胀是多少。

但是看到电费账单，你会知道：

这个月多花了多少钱。

而且电费涨价不只影响家庭。

餐厅要用电，咖啡店要用电，超市要冷藏食品，工厂也要用电。

所以能源价格上涨以后，企业成本也会上升，最后可能传导到餐饮、运输和各种商品服务。

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02｜食品、服务也在涨，只是每个人感受不一样

7月食品通胀从6月的2.1%升到2.2%。

服务通胀则从1.5%升到1.7%，主要受到机票和点对点交通服务价格上涨影响。

所以你如果觉得最近：

吃饭贵了一点，

出门贵了一点，

各种服务贵了一点，

这种感觉并不完全是心理作用。

但这里有一个很重要的区别：

2%的通胀，不代表所有东西都涨2%。

你的咖啡可能涨5%。

某种食品可能完全没涨。

另外一种服务甚至可能涨得更多。

所以每个人都有自己的“个人通胀率”。

这也是为什么新闻说：

“新加坡通胀只有2%。”

有人会觉得没什么。

但另外一个家庭却会觉得：

“怎么最近什么都贵了？”

因为你每天买的东西，并不完全等于统计局计算的整个消费篮子。

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03｜更大的风险：全球通胀

如果只是新加坡自己的消费价格涨到2%，问题还没有那么复杂。

真正值得关注的是：

外面的世界，会不会继续变贵？

这就要回到我们之前讨论过的供应端成本。

消费者看到的是最后的价格。

但企业真正面对的成本，往往发生在更上游：

能源、原材料、运输、粮食、化肥。

如果这些东西先涨价，企业一开始可能自己消化一部分。

但如果成本持续上涨，最终就可能传导到消费者。

今年能源价格就是一个很典型的例子。

新加坡约95%的电力由天然气发电，而天然气价格主要跟市场价格挂钩。全球能源价格上涨之后，成本会逐步传导到新加坡的电价。

这也是为什么我们前面看到，第三季度家庭电价比第二季度上涨了17%。

而能源涨价的影响并不会停留在电费账单。

它还会进入：

运输 → 原材料 → 食品 → 企业成本 → 消费价格。

粮食也是一样。

新加坡从超过180个国家和地区进口食品，超过90%的食品依赖进口。

这意味着，如果全球粮食价格上涨，新加坡很难完全躲开。

比如小麦价格上涨，并不会第二天就让楼下咖啡店的面包涨价。

但面粉供应商的成本上升之后，可能经过几个月，才慢慢传导到面包、面食和糕点。

最近全球粮食供应也出现了一些新的不确定性。

黑海地区的冲突已经影响小麦运输，小麦价格出现明显波动；与此同时，极端天气和化肥等农业投入品价格上涨，也可能增加全球农业生产成本。

所以我们真正要关注的，不只是：

“新加坡核心通胀有没有超过2%？”

而是：

全球通胀会不会持续更久？

因为如果只是新加坡本地某一个行业涨价，问题相对容易处理。

但如果能源、粮食、运输和原材料一起涨，那就是另一回事。

对于新加坡来说，最大的麻烦在于：

这些价格，大部分不是新加坡自己能够决定的。

新加坡无法决定国际市场上的石油卖多少钱，也无法决定全球小麦和化肥应该涨还是跌。

它能做的，是尽量减少这些全球价格冲击传到本地的幅度。

而这就来到MAS的汇率政策。

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04｜MAS怎么办？为什么新加坡主要靠汇率抗通胀？

这时候就能理解一个很有新加坡特色的问题：

美国面对通胀，为什么可以加息；新加坡却主要调整汇率？

因为新加坡是一个非常开放的经济体，很多东西需要进口。

所以当全球商品变贵的时候，新元的购买力就非常重要。

新加坡金管局（MAS）主要通过管理新元名义有效汇率，也就是S$NEER来执行货币政策。

简单来说：

让新元保持相对强势，可以降低进口成本。

假设国际市场上一吨粮食还是100美元。

如果新元升值，新加坡进口商购买这100美元的商品，就需要用更少的新币。

全球粮食并没有变便宜。

但是：

新加坡买它的时候，承担的本币成本可以少一些。

这就是为什么新加坡特别重视汇率。

而MAS在7月底已经略微提高了S$NEER政策区间的升值斜率，说明当局已经在提前应对通胀压力。

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05｜可是，新币升值也不是没有代价

新币升值，对消费者来说通常是好消息。

进口食品、能源和其他商品相对便宜一些。

但对于出口企业来说，却可能是另一回事。

一家新加坡企业把产品卖到美国。

如果新币升值，那么同样的S$100，换算成美元以后可能变得更贵。

海外客户看到的价格上升，企业的竞争力就可能受到影响。

所以MAS面对的是一个非常现实的平衡：

新币太弱，进口通胀压力大。

新币太强，出口竞争力又可能受到影响。

所以货币政策不是：

“新币越强越好。”

而是：

在控制进口通胀和保持经济竞争力之间找平衡。

对普通人来说，这意味着什么？

意味着政府确实可以通过汇率，帮我们分担一部分全球涨价的压力。

但这不是免费的。

你得到的是更强的购买力，企业承担的则可能是更高的出口压力。

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06｜未来半年到一年，最值得看什么？

目前没有必要因为核心通胀达到2%就恐慌。

因为2%本身并不高，而且今年全年核心通胀和整体通胀的官方预测仍然维持在1.5%至2.5%。

但也不能期待：

“7月2%，8月马上又掉回1%。”

MAS和MTI预计，核心通胀在未来一段时间仍会维持较高水平，并持续到2027年；预计到2027年中以后才会更加明显地回落。

所以未来半年到一年，我们真正需要看的，是三个变量：

第一，全球能源价格。

油气价格如果继续高企，电费和运输成本就很难快速下降。

第二，全球食品和供应链。

如果粮食、化肥、运输等成本继续上涨，新加坡的进口价格也会受到影响。

第三，新加坡自己的工资和生产率。

如果工资上涨，但生产率跟不上，企业成本最终也可能传导给消费者。

反过来，如果全球能源价格下降、供应链恢复，同时新加坡生产率继续提高，通胀就有机会逐渐降温。

所以未来一年，真正值得关注的不是一个孤立的“2%”。

而是：

全球价格、新币汇率、企业成本和本地工资之间，会怎么变化。

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07｜最后，真正重要的是你的“个人通胀率”

看到核心通胀2%，不用恐慌。

但也不能简单理解成：

“才2%，没什么大不了。”

因为你真正面对的，是自己的生活成本。

你可以做三件很简单的事情。

第一，看看过去三个月的电费账单。

到底多付了多少钱？

第二，看看自己每个月固定买的东西。

咖啡、外食、超市、交通，这些价格有没有变化？

第三，看看自己的收入。

今年工资涨了多少？

有没有跑赢你自己的生活成本？

如果工资涨5%，生活成本涨2%，你可能觉得还不错。

但如果工资只涨1%，生活成本涨2%，你就会明显感觉：

钱怎么越来越不够用了？

所以真正重要的不是：

“新加坡通胀是2.0%，还是经济师预测的2.2%？”

而是：

你的收入增长，有没有跑赢你自己的通胀？

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你最近觉得什么东西涨得最明显？

A：电费 ⚡

B：吃饭 🍜

C：超市购物 🛒

D：交通 🚗

E：房租/住房 🏠

F：其他

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